2012年开市以来的一周，因欧债危机继续蔓延，匈牙利也成为市场担忧对象，后期如欧央行不采取进一步积极措施的话，欧债问题仍是金属市场走势的重要阻力。美元借欧元的弱势已上破81点关键阻力位，上向趋势依旧不变，给金属市场施展压力。不过另一方面，美国近期公布数据仍保持良好态势，本周五晚将公布的非农数据预期也较为乐观，预计届时将对金属产生支撑。在多空因素交织的情况下，预计下周沪市金属仍将维持弱势震荡走势。本周SMM金属指数窄幅波动，各金属表现不一。其中SMMI上涨0.79点；SMMI.Cu上涨1.18点；SMMI.Al下跌0.09点；SMMI.Pb持平；SMMI.Zn下跌0.34点；SMMI. Sn上涨0.94点；SMMI.Ni上涨2.54点。
铜：本周伦铜先扬后抑，美国一系列经济数据及中国12月PMI表现优良，提振伦铜新年首个交易日即触及7787美元高位，但随后欧债阴云难散，市场避险情绪升温推升美元重返80点，伦铜市场交投清淡，难抵汇市压力，在后半周直下7500美元关口，周内最大跌幅超4%。
元旦休假后，沪铜恢复交易，因国内A股连续阴跌，跌破去年年末低位，沪期铜受拖累回吐大部分涨幅，由56680元高位下滑至55500元一线平台，但因短线多头护盘心切，跌势得到缓和。
本周因假期因素，交易日较往常减少。由于节后持货商资金压力减小，低位惜售情绪较浓，同时下游逢低吸纳积极，成交较上周改观，这也使得现货贴水报价不断收窄，至周五，现货报价已由贴转升。国内现货市场方面，由于临近春节，预计下周开始持货商将逐步进入半假期状态，市场供应会有所减少，而下游元旦过后春节之前有一定的备货需求，也将从消费面上对铜价带来提振。供应减少与消费回暖的状态，将令现铜贴水较本周进一步收窄，试图维稳在平水附近。
铝：元旦节后，陆续公布的各大经济体制造业数据呈现扩张，推升周内高点触及2087美元/吨，录得2011年12月9日以来高点，然而LME库存增势不减，总量破位498万吨，以及美元强势高企，双重重压下，伦铝逐步回吐周初涨幅，测试30日均线支撑。
2012年开年首日，A股跌破新低打压市场人气，沪期铝受此情绪拖累，未能跟涨伦铝上行趋势。沪期铝主力1203合约于16000元/吨关口遭遇强劲阻力，随后徘徊于15900元/吨上方窄幅整理，沪伦比值迅速回落至7.78点下方，5日均线虽获得支撑，但由于市场缺乏追多热情，上行动力不足，多空力量胶着料横盘窄幅整理。
元旦小长假期间，华东地区现铝库存到货明显增加，而节后下游铝加工企业补库需求低迷，多数中小型企业已陆续提前春节放假，按需采购用量大幅减少，从而在供应极为充裕的情况下，未能及时消化库存增幅。SMM现铝价格僵持于16000元/吨关口附近，由于市场对后市看空情绪浓厚，持货贸易商赶在春节前积极出货，然而消费低迷致使贴水格局难以逆反，且整体市况成交极为有限。
铅：本周伦铅首日受中法德美等国采购经理人指数好于预期提振，迎来了一波拉升且摸高至2100美元/吨，刷新12月13日以来新高。但因德法中性偏差的债权拍卖结果，引发的对欧债危机的担忧影响，伦铅更是一度下破2000美元/吨关口，回吐了周初涨势。
受伦铅影响，本周沪期铅自1月4日开盘以来呈现阶梯式下行，但跌幅较外盘相对较小，主体运行于15250-15400元/吨。下周将公布中国12月CPI和PPI，市场在公布数据之前相对保持谨慎，预计下周运行于15150-15500元/吨。
国内现货市场，冶炼厂本周因铅价较前期有所上涨，出货意愿有改善；下游节前并无较多备货，自元旦长假之后，因生产需要拿货较为热情，成交价格集中在15180-15320元/吨，整体成交较好。下周若铅价依旧维持该区间，冶炼厂出货意愿不变，春节前下游集中备库或将在下周有所体现，进而对现货价格有一定支撑，预计成交集中在15200-15400元/吨。
锌：本周伦锌冲高回落，价格在1820-1900美元/吨区间运行。国内市场本周仅仅三天交易，周三时因元旦期间外盘良好表现提振，沪期锌主力小幅高开，但周末落于14700-14900元/吨区间，因春节长假临近多空双方均无心恋战，纷纷离场观望。
现货市场亦表现异常清淡，现货价格僵持于14600-14700元/吨狭窄区间，对3月合约贴水在130-170元/吨区间，市场尚处于节日气氛当中，成交甚是清淡。周五沪期锌因国内A股疲弱表现拖累，下挫探至14600元/吨一线。但现货贴水仍旧维持于120-130元/吨区间，近日积累的买兴得到释放，周五交投明显好于前两日。
元旦期间各大地区现货库存均有一定程度的增加，华东市场增加1000吨至41.04万吨，华南市场增加1100吨至12.83万吨，华北市场则持平于1.4万吨。元旦期间，因国内期市无交易，而下游厂家也在节前少量备货，因而元旦期间出现一定库存积累，导致各地现货库存均有上升。
锡：上周末至本周二公布的数据多好于预期，伦锡大幅上行至20000美元/吨下方；周四市场再次对席卷欧洲的债务问题感到担忧，美国就业数据有所改善，利多交织令伦锡维持高位震荡。截至周四，电子盘收于19800美元/吨，较上周四上涨1000美元/吨。
国内市场，本周现货价格出现小幅上涨，因流通资源稀少引发持货商抬价情绪，周四主流成交区间行至160000-160500元/吨，16万元/吨下方的货源少有听闻。近期江西等地冶炼厂出货兴趣低迷，令市场流通货源进一步降低，部分持货商惜售抬价，提振整体价格出现上行；下游企业眼见价格上涨，持币观望情况加剧，整个市场处于交投不旺的状态，加之伦锡走势无力，现货价格继续上行的动能十分有限。临近春节，但目前来看市场未出现明显备货氛围，下游企业表示因终端需求低迷且锡价存在不稳定性，预计备库需求有限以规避风险。
镍：伦镍周二开市大幅上涨，并一度走到19000美元/吨下方。但由于市场对欧洲市场的信心明显不足，周三周四伦镍价格持续收阴，截至本周四，伦镍电子盘收于18600美元/吨。
本周三金川公司上调电解镍价格至131000元/吨，上调幅度2000元/吨。现货价格跟随上升至129500-131500元/吨区间。在金川公司上调电解镍出厂价后，伦镍价格连续两日收阴，但国内现货镍价并没有因此下调，现货价格上涨一定程度上打压了部分贸易商的拿货热情，本周下游厂商依然有少量节前备货需求，但整体活跃度较低。截止周五，本周SMM1#电解镍均价129462.5元/吨，较上周均价上涨712.5元/吨。
国内市场，由于需求疲弱，预计下周国内现货镍价将会继续跟随伦镍走势。连续两日伦镍价格下跌使得金川镍有一定的下行区间，预计下周镍价将运行在130000元/吨附近。
